لماذا يتحطم خام غرب تكساس الوسيط اليوم كثيرًا

ملخص

● اليوم ، تحطم الخام بشدة.

● أو بتعبير أدق ، تحطم خام غرب تكساس الوسيط للشهر الأول. لا يسقط خام برنت وغيره من الاستحقاقات في أي مكان بالقدر نفسه.

● تقدم هذه المقالة شرحًا بسيطًا جدًا لهذا التناقض الشديد.

● هل تبحث عن يد المساعدة في السوق؟ يحصل أعضاء Idea Generator على أفكار وتوجيهات حصرية للتنقل في أي مناخ. ابدأ اليوم

أخي ، هل يمكنك الاحتفاظ ببعض هذه الأشياء لي؟

ستكون هذه مقالة قصيرة وبسيطة. ومع ذلك ، قد يكون من المفيد فهم بعض ديناميكيات سوق النفط الخام.

بينما أكتب هذا ، فإن عقود النفط الخام الآجلة في غرب تكساس الوسيط (غرب تكساس الوسيط) قد تحطمت بنسبة 37٪ إلى 11.50 دولار للبرميل. في الوقت نفسه ، انخفضت العقود الآجلة لخام برنت بقوة ، نعم ، لكنها لا تزال تحوم حول 26 دولارًا للبرميل. هذا فرق كبير. في الواقع ، ليس هذا هو الفرق الهائل الوحيد الذي يمكننا رؤيته اليوم. على الرغم من انخفاض خام WTIC لشهر يونيو (انتهاء صلاحية العقود الآجلة التالية) أيضًا ، إلا أنه لا يزال يتم تداوله مقابل 22.35 دولارًا ، وهو علاوة بنسبة 94 ٪ لمدة شهر واحد فقط.

كيف يمكن أن يكون هذا ممكنا؟ كيف يمكن أن يحدث هذا؟ في الواقع هناك تفسير بسيط للغاية.

التفسير البسيط

أولاً ، نحتاج إلى النظر في ما يتم تداوله بالفعل هنا. من جهة ، يتم تداول العقد المتعطل في NYMEX تحت مؤشر CL. الآن خذ بعين الاعتبار ما يلي بشأن هذا العقد:

● هذا العقد توقف تداول يوم ²¹ أبريل (غدا).

● يتم تسوية هذا العقد ماديا.

هذا البند الثاني أمر بالغ الأهمية. هذا يعني أن كل من طال أمد العقد عندما يتوقف عن التداول سيتعين عليه استلام الخام المادي. ويستثنى من ذلك المضاربين الذين لم يتم التعاقد معهم بطريقة أو بأخرى لتخزين هذا الخام القادم. من الناحية العملية ، يستبعد هذا جميع الأشخاص الذين لا يتداولون هذا الشيء بشكل احترافي في نفس الوقت الذي يتعاقدون فيه مع البنية التحتية المادية ، بما في ذلك صناديق الاستثمار المتداولة الكبيرة جدًا التي تهيمن الآن على هذا السوق.

خذ بعين الاعتبار الآن ما يمثله عقد برنت المتداول على ICE:

● الشهر الأمامي هو عقد يونيو. توقف التداول في 30 أبريل ، لذلك يمكن مقارنته بعقد WTIC مايو 2020.

● يتم تسوية هذا العقد نقدا.

ما يعنيه هذا العنصر الثاني هو أنه يمكن لأي مضارب أن يأخذ هذا العقد حتى نهاية التداول وانتهاء صلاحيته اللاحقة. لن يجد أحد براميل من النفط ليس لديها مكان لتخزينه ، إذا فعل ذلك.

وبالتالي ، بالنسبة لعقد الشهر الأول من WTIC ، يكون لديك ضغط بيع قسري شديد من جميع التجار الذين يملكون العقد والذي لا يمكن أن يتجاوز غدًا عقده. بالنسبة لعقد برنت ، ليس لديك مثل هذا الضغط. ليس لديك أيضًا شيء من هذا القبيل لعقد يونيو WTIC حتى الآن ، ببساطة لأنه لا يتوقف عن التداول لشهر آخر.

النتيجة النهائية هي ما تراه.

على جانب الشراء من عقد WTIC May ، وباستثناء أولئك الذين قصروا في العقد ولا يمكنهم تسليم الخام أيضًا ، لديك فقط أولئك الذين يمكنهم تخزين النفط. هذه في الواقع تجارة مربحة للغاية - لمجرد شراء هذا النفط المخفض ، وتخزينه لمدة شهر ، ثم تسليمه إلى مشتري CL في يونيو. ومع ذلك ، هناك جمهور محدود للغاية يمكنه الاستفادة من هذا.

استنتاج

البيع المدقع الذي تشاهده في عقد الخام الشهر الحالي ، والذي سيجعل الأخبار في كل مكان اليوم ، مدفوعًا بهذه الآلية البسيطة. هناك بيع قسري شديد في عقد الشهر الأول هذا لأن أي مضاربين لا يمكنهم التسليم الفعلي يجب عليهم بيع هذه العقود اليوم ، بغض النظر عن أي شيء.

هذا لا يحدث في برنت لمجرد أن عقود خام برنت تستقر نقدًا. وبالتالي ، يمكن لأي مضارب أن يأخذهم إلى انتهاء صلاحيتهم دون أن يضطروا إلى البيع بأي سعر ، وهو "رفاهية" غير متوفرة في العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط.

مولد الأفكار هو خدمة اشتراكي. إنها تستند إلى فلسفة فريدة (توقع ما يمكن التنبؤ به) وتسعى إلى الفرص أينما وجدت ، من خلال مراعاة كل من التقييم (المواقف التي تم التقليل من قيمتها بشكل كبير) وأطروحة مواتية.

تغلبت شركة Idea Generator على ستاندرد آند بورز 500 بنحو 24٪ منذ إنشائها (في مايو 2015). هناك تجربة مجانية خالية من المخاطر لمدة 14 يومًا متاحة لأولئك الذين يريدون التحقق من الخدمة.

الإفصاح: أنا / ليس لدينا مراكز في أي من الأسهم المذكورة ، ولا توجد خطط لبدء أي مراكز في غضون الـ 72 ساعة القادمة. لقد كتبت هذا المقال بنفسي ، ويعبر عن آرائي الخاصة. أنا لا أتلقى تعويضًا عنه (بخلاف البحث عن ألفا). ليس لدي علاقة تجارية مع أي شركة مذكورة أسهمها في هذه المقالة.